誰能入局格力電器混改？投資機(jī)構(gòu)接盤概率或最大

　　格力電器(000651.SZ)12日公布混合所有制改革方案明確，格力電器15%國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，意向受讓方應(yīng)為單一法律主體;若為兩個(gè)法律主體組成的聯(lián)合體，則各方需為一致行動人、且有同一個(gè)控股股東。

　　一位接近格力的業(yè)內(nèi)人士向第一財(cái)經(jīng)記者分析認(rèn)為，從這份方案看，厚樸基金等大型投資機(jī)構(gòu)接盤格力電器控股權(quán)的可能性增大，而以格力電器董事長兼總裁董明珠為首的高管層參與機(jī)會減少。

　　根據(jù)今晚“關(guān)于控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司部分股份公開征集受讓方的公告”中提出的混改方案，格力電器本次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于人民幣45.67元/股。2019年8月6日，格力電器實(shí)施2018年度權(quán)益分派，即每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元，本次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格依據(jù)上述除權(quán)除息事項(xiàng)相應(yīng)調(diào)整為不低于44.17元/股。

　　這份方案規(guī)定，意向受讓方應(yīng)為單一法律主體(僅限公司法人或有限合伙企業(yè))，或受同一控股股東或?qū)嶋H控制人控制的不超過兩個(gè)法律主體組成的聯(lián)合體(包括私募股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的核心管理團(tuán)隊(duì)/合伙人或其設(shè)立的實(shí)體所發(fā)起設(shè)立的一個(gè)主體或不超過兩個(gè)主體組成的聯(lián)合體)。

　　方案明確，格力集團(tuán)不接受意向受讓方受讓部分股份的請求，提出部分受讓請求的，視為未提出受讓請求;若為聯(lián)合體共同作為意向受讓方，聯(lián)合體內(nèi)任一法律主體受讓股份的最低比例不低于公司總股本的5%。

　　方案還提出，意向受讓方應(yīng)具有合法資金來源，商業(yè)信用良好，已足額籌措股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的資金或具備按時(shí)足額支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的資金實(shí)力。

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按目前的報(bào)價(jià)，格力電器此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓總兌價(jià)將接近400億元，如果單純由管理層來接盤會有巨大的資金壓力。而如果與厚樸投資等大型投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合接盤，混改方案又要求聯(lián)合體必須是同一個(gè)控股股東，并不接受受讓部分股份的請求，所以董明珠入局的幾率大為降低。

　　這份混改方案還要求，意向受讓方應(yīng)有能力為上市公司引入有效的技術(shù)、市場及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等戰(zhàn)略資源，協(xié)助上市公司提升產(chǎn)業(yè)競爭力。同時(shí)，意向受讓方擁有推進(jìn)珠海市產(chǎn)業(yè)升級或產(chǎn)業(yè)整合的資源，具備為珠海市導(dǎo)入有效戰(zhàn)略資源的能力，并能提出具體有效的措施。

　　第一財(cái)經(jīng)記者從企查查看到，厚樸投資在珠海已投資多家子公司。2019年6月27日厚樸在珠海又注冊了兩家新的控股子公司，分別是厚樸云投資控股(珠海)有限責(zé)任公司、厚樸云科技(珠海)有限責(zé)任公司，注冊資本分別是1000萬元、5000萬元。其中，厚樸云科技(珠海)有限責(zé)任公司控股了貴陽云計(jì)算資源交易中心有限公司64%。厚樸投資與友普網(wǎng)絡(luò)2019年1月還在珠海注冊成立了厚友云數(shù)據(jù)投資控股(廣東橫琴)有限公司，友普的實(shí)際控制人為通訊技術(shù)專家彭揚(yáng)。

　　值得關(guān)注的是，今年5月10日、15日、17日，厚樸還分別成立了格物厚德投資管理(珠海)有限責(zé)任公司、格物厚德投資控股(珠海)合伙企業(yè)(有限合伙)和格物厚德股權(quán)投資(珠海)合伙企業(yè)(有限合伙)。

　　而今年4月，格力電器正式宣布，格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力集團(tuán)持有的格力電器總股本15%的股票;5月22日，格力集團(tuán)召開意向投資者的見面會，厚樸資本、高瓴資本、百度、淡馬錫等25家機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)身。

　　目前，格力電器正在積極發(fā)展零碳家的智能家居業(yè)務(wù)，在珠海有大量投資、并在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域有資源積累的厚樸，無疑是參與格力電器此次混改的有力競爭者之一。

　　根據(jù)這次公布的格力電器混改方案，意向受讓方需承諾保持格力電器管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，并提出改善上市公司治理結(jié)構(gòu)和激勵機(jī)制的具體措施。

　　這份混改方案還要求，意向受讓方在提交受讓申請材料前，需向格力集團(tuán)繳納人民幣63億元或等值美元，作為本次交易的締約保證金轉(zhuǎn)移至項(xiàng)目專用賬戶。

　　方案提出，本次股份轉(zhuǎn)讓公開征集期屆滿后，格力集團(tuán)將組織評審委員會對符合本次公開征集基本條件的意向受讓方進(jìn)行綜合評審，在綜合考慮各種因素的基礎(chǔ)上擇優(yōu)選擇受讓方，并與最終確定的受讓方簽署附條件生效的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。然后，格力集團(tuán)將按照規(guī)定程序逐級上報(bào)至國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等部門審批，但若因本次轉(zhuǎn)讓未獲得上述主管部門批準(zhǔn)導(dǎo)致雙方終止交易的，格力集團(tuán)將向該受讓方退還其已繳納的全部款項(xiàng)。

　　在本次公開征集所規(guī)定的期限內(nèi)，格力集團(tuán)是否能夠征集到符合條件的意向受讓方尚存在不確定性;在規(guī)定期限內(nèi)征集到意向受讓方后，所簽《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》是否能夠獲得國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等政府部門批準(zhǔn)，股份轉(zhuǎn)讓是否能夠最終完成，尚存在不確定性。因此，格力電器提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。