金山云為何“向死而生”?雷軍致全員公開信里有答案
金山云最終發(fā)行價(jià)定為17美元/ADS,募資5.1億美元,掛牌首日漲幅高達(dá)40.24%。
美股逆行者
對(duì)于為何堅(jiān)持在寒冬上市,金山云高層在記者發(fā)布會(huì)上給出了自己的看法。
CEO王育林表示,雖然準(zhǔn)備上市期間資本市場(chǎng)經(jīng)歷了許多意想不到的波折,但公司實(shí)際上市并沒(méi)有受到特別大的影響,沒(méi)有外界想象得那么困難,也未受到SEC或納斯達(dá)克額外的程序?qū)彶,投資者的熱情還是很高。
CFO何海建則稱,金山云的主要可比公司已經(jīng)成為市場(chǎng)上第一個(gè)回到正常估值水平的板塊。
疫情推動(dòng)用戶習(xí)慣轉(zhuǎn)變,使云概念成為當(dāng)下熱門概念之一,賦予了金山云按計(jì)劃順利上市的底氣。
有消息稱,在金山云遞交上市申請(qǐng)前一天,早期的全球云計(jì)算三巨頭之一Rackspace Holding Inc已經(jīng)悄悄進(jìn)行了登記注冊(cè),秘密向SEC提交了IPO申請(qǐng)。
除了頭頂“美股上市的第一支純?cè)聘拍罟?rdquo;、“疫情以來(lái)首只赴美IPO的非生物科技股”等博人眼球的名號(hào)外,金山云的業(yè)績(jī)還獲得了國(guó)內(nèi)券商和研究機(jī)構(gòu)的肯定。
根據(jù)招股說(shuō)明書,2018年、2019年,金山云營(yíng)收增速分別為79.47%、78.36%。2020年第一季度收入預(yù)計(jì)為13.5億元至14億元,同比增長(zhǎng)59.6%-65.5%。
同時(shí),雖然連續(xù)三年虧損且虧損逐漸擴(kuò)大,但是金山云2019年第三、四季度毛利潤(rùn)盈利,且預(yù)計(jì)2020年第一季度毛利潤(rùn)不低于6210萬(wàn)元。
弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)云服務(wù)滲透率只有6%,約26%的超過(guò)1000名員工的企業(yè)采用了多云策略,而美國(guó)的這兩項(xiàng)比例分別為16%和85%。2015年至2019年期間的總賬單復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到115.5%,而同期中國(guó)公共云市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率為61.7%。
中國(guó)的云服務(wù)尚處于起步期,世界范圍內(nèi)的云服務(wù)也還有很大的發(fā)展空間。在蓬勃發(fā)展的行業(yè)中,稀有的“獨(dú)立云”企業(yè),給了投資人極大的想象空間,這也是金山云能夠按計(jì)劃上市的信心來(lái)源。
All in
關(guān)于金山云為何急著上市,雷軍致全員的公開信中可能才道出了真相。
“(云服務(wù))投入巨大,并且潛在對(duì)手超強(qiáng),金山整體實(shí)力不足,困難重重。經(jīng)過(guò)反復(fù)論證,我們做出一個(gè)非常大膽的決策:All in 云服務(wù)。只有‘向死而生’的決心和勇氣,只有All in,才有機(jī)會(huì)勝出。
2012年,我們正式創(chuàng)建了金山云,并且All in我們幾乎所有的資源,從零開始組建團(tuán)隊(duì)、做產(chǎn)品、開拓市場(chǎng),同時(shí)還要背負(fù)持續(xù)高額投入帶來(lái)的巨大壓力……”
除了想抓住疫情帶來(lái)的云服務(wù)的風(fēng)口外,金山云上市可能另有原因——急需用錢。
中國(guó)云計(jì)算的戰(zhàn)爭(zhēng)依然非常激烈,眾多巨頭都尚未盈利。在未來(lái)較長(zhǎng)的時(shí)間里,金山云要想穩(wěn)固自己的市場(chǎng)地位,仍然需要大量的資金支持。
金山云目前收入構(gòu)成主要分為公有云服務(wù)以及企業(yè)云服務(wù)兩塊,其中公有云服務(wù)為收入核心。
2017-2019年,公有云服務(wù)收入貢獻(xiàn)分別為97.3%、95.1%及87.4%,近三年收入復(fù)合增長(zhǎng)率為69.6%,收入貢獻(xiàn)從2017年的1.2%提升至2019年的12.3%。
但是,金山云的市場(chǎng)占有率仍然較低。隨著公有云領(lǐng)域馬太效應(yīng)的凸顯,金山云能否繼續(xù)保持如此高的增速值得懷疑。
調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys近日發(fā)布2019年第四季度中國(guó)公共云服務(wù)市場(chǎng)報(bào)告,阿里云繼續(xù)排名第一,市場(chǎng)份額上漲至46.4%。第二為騰訊云,市場(chǎng)份額18%,百度云排名第三,份額為8.8%。金山云未進(jìn)前三。
在IDC發(fā)布《中國(guó)公有云服務(wù)市場(chǎng)(2019Q3)跟蹤》的報(bào)告中,金山云位于中國(guó)第六位,2019年來(lái)自IaaS和PaaS公共云服務(wù)的收入在市場(chǎng)份額中占5.4%。
全球公有云市場(chǎng)的發(fā)展情況顯示,位于行業(yè)第六并不能確保金山云保持自己的市場(chǎng)地位。
Gartner發(fā)布的“2018年全球公共云魔力象限”顯示,2017年有14家企業(yè)入圍,而2018年只有6家;全球公有云IaaS市場(chǎng)份額分析報(bào)告顯示,前五名總計(jì)占據(jù)了70.9%的市場(chǎng)份額,這個(gè)數(shù)據(jù)在前一年是58.8%,前五大云廠商的主導(dǎo)地位更加明顯。
除了面對(duì)阿里云、騰訊云這些老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,金山云還要面臨新的競(jìng)爭(zhēng)者。華為云在2018年時(shí)還屬于第二梯隊(duì),市場(chǎng)占有率在金山云之后。而到2019年,華為云的中國(guó)市場(chǎng)占有率就達(dá)到第四位。
云服務(wù)有一定的技術(shù)壁壘,但若是實(shí)力雄厚的公司愿意砸錢、挖人,也可以搭建出一套公有云系統(tǒng)。
雖然背靠金山集團(tuán)、小米集團(tuán)兩大股東(持股比例分別為53.8%和15.8%),但是這場(chǎng)資本戰(zhàn)中,已經(jīng)All In的金山云顯然打得有點(diǎn)吃力。這時(shí),上市融資就成了最好的選擇。
更多未完待續(xù)
雷軍說(shuō),要有“向死而生”的決心和勇氣。
這樣的氣勢(shì)和自信可以帶動(dòng)資本一時(shí),但最終還是要靠業(yè)績(jī)說(shuō)話。尤其是在全球資本寒冬,面對(duì)一個(gè)成長(zhǎng)中的企業(yè),投資者是否還愿意并有能力與企業(yè)共同成長(zhǎng),而非追求短期獲利,成了一個(gè)未知數(shù)。
金山云的發(fā)展道路仍舊艱險(xiǎn),主要的挑戰(zhàn)來(lái)源于開拓市場(chǎng)。
作為一個(gè)獨(dú)立云企業(yè),金山云其在招股書中強(qiáng)調(diào)了自身的“中立”角色定位:“與國(guó)內(nèi)其他領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)提供商不同,我們與客戶之間沒(méi)有利益沖突或競(jìng)爭(zhēng)”。
為了保持中立,金山云有意識(shí)地減少對(duì)關(guān)聯(lián)方的依賴。
小米分別在2017年和2018年為金山云貢獻(xiàn)了27.0%、24.6%的營(yíng)業(yè)收入,是金山云最大的客戶,而2019年占比下降至14.4%,位列第二大客戶,和同樣有關(guān)聯(lián)關(guān)系的獵豹集團(tuán)合共關(guān)聯(lián)收入占比19.36%,較2017年下降12.64個(gè)百分點(diǎn)。
中立的地位使得金山云吸引了一批害怕商業(yè)秘密泄露給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的用戶。招股書披露,金山云的主要企業(yè)客戶包括今日頭條、B站、巨人網(wǎng)絡(luò)、中國(guó)建設(shè)銀行、華泰證券。
但是,中立的地位同時(shí)表明,金山云沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那樣強(qiáng)大的“后臺(tái)”做支撐。
阿里云市場(chǎng)占有率約40%,身后是整個(gè)阿里巴巴集團(tuán);騰訊云背靠騰訊生態(tài)系統(tǒng),近來(lái)增長(zhǎng)極快;中國(guó)電信利用自身渠道,主攻傳統(tǒng)政企市場(chǎng);亞馬遜云服務(wù)(AWS)作為全球第一服務(wù)商,即使受政策影響依然排到中國(guó)市場(chǎng)占有率前五。
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手身后都是完善的生態(tài)系統(tǒng)和現(xiàn)成的渠道,中立對(duì)金山云的發(fā)展是好是壞尚未可知。
金山云成立之初抓住了公有云最大的兩個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景——視頻和游戲,巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界、掌趣科技等、字節(jié)跳動(dòng)、愛奇藝和 B 站等都是他們的用戶。2018年開始重點(diǎn)聚焦金融行業(yè)和政府主導(dǎo)的公共服務(wù)行業(yè)。
然而,云領(lǐng)域的特點(diǎn)是客戶的依賴性強(qiáng),不會(huì)貿(mào)然切換底層供應(yīng)商。金融行業(yè)和公共服務(wù)行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)是一片紅海,基本被瓜分殆盡。頭部企業(yè)阿里云和騰訊云受到了更多青睞,金山云很難挖到墻角。
此外,隨著中國(guó)5G的高速推進(jìn),物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)將更加凸顯。在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,金山云與阿里云的起點(diǎn)差距更大了。
很難拓展新的市場(chǎng),靠5.4%的市場(chǎng)占有率,自動(dòng)吸引用戶也無(wú)從談起。金山云的成長(zhǎng)神話很可能在上市之后逐漸破滅。
到那時(shí),向死而生的金山云,又該如何留住投資人?
網(wǎng)友評(píng)論
品牌關(guān)注排行
- 第136屆廣交會(huì)啟航,萬(wàn)和電氣攜精品開啟海外新征程
- BOE(京東方)2021上半年業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高:營(yíng)收破千億 凈利
- 問(wèn)界M9累計(jì)大定突破15萬(wàn)輛 車載投影巨幕成為主流
- 消息稱三星XR設(shè)備推遲至明年6月生產(chǎn)
- 再次亮相歐洲杯,容聲冰箱硬核詮釋中國(guó)制造“新模樣”
- 2024世界交通運(yùn)輸大會(huì)在青開幕 海信智慧交通重磅亮相
- 時(shí)尚亞洲潮流藝術(shù)節(jié)現(xiàn)場(chǎng) 海信120吋激光電視色彩表現(xiàn)驚艷時(shí)
- 森歌集成灶:以冠軍品質(zhì)助力國(guó)家隊(duì)征戰(zhàn)巴黎,實(shí)力彰顯中國(guó)品
- 力挺中國(guó)籃球十五年,TCL再度續(xù)約CBA聯(lián)賽
延伸閱讀
最新品牌關(guān)注
- 美的第二屆遠(yuǎn)見者大會(huì):探索AI與能源轉(zhuǎn)型的未來(lái)
- 第136屆廣交會(huì)啟航,萬(wàn)和電氣攜精品開啟海外新征
- 問(wèn)界M9累計(jì)大定突破15萬(wàn)輛 車載投影巨幕成為主流
- 時(shí)尚亞洲潮流藝術(shù)節(jié)現(xiàn)場(chǎng) 海信120吋激光電視色彩
- TCL儲(chǔ)能溫控液冷機(jī)組榮獲CQC首批中國(guó)節(jié)能產(chǎn)品認(rèn)證
- 力挺中國(guó)籃球十五年,TCL再度續(xù)約CBA聯(lián)賽
- 亞洲品牌500強(qiáng)發(fā)榜,尖端科技賦能長(zhǎng)虹品牌位次創(chuàng)
- 風(fēng)雨之后 全力以“復(fù)”——海口災(zāi)后重建的“海信
- 萬(wàn)和電氣連續(xù)多年入選“廣東企業(yè)500強(qiáng)”,持續(xù)打
- 余承東做客央視直播間,透露問(wèn)界M9銷量突破14萬(wàn)輛