億田智能上市 盈利能力和市占率行業(yè)墊底不被看好

　　家電消費網(wǎng)12月3日訊    今天，浙江億田智能廚電股份有限公司(300911.SZ)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。這是繼2012年美大、2020年10月帥豐上市后，第三家上市的集成灶企業(yè)。

　　浙江億田智能廚電股份有限公司于2003年成立。產(chǎn)品線涵蓋嵌入式蒸/烤、水槽、洗碗機、集成灶、不銹鋼櫥柜及其他小家電。

　　億田智能本次在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行數(shù)量為2666.67萬股，發(fā)行價格為24.35元/股，募集資金總額為6.49億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為5.95億元。

　　億田智能11月26日發(fā)布的招股說明書顯示，公司擬募集資金7.83億元，其中5.68億元用于環(huán)保集成灶產(chǎn)業(yè)園項目，9503.10萬元用于研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目，1.20億元用于補充流動資金。

　　有媒體日前撰文指出，億田智能2019年營收凈利增速雙雙下滑，毛利率低于行業(yè)水平8%;2017年以來，其主要產(chǎn)品市場份額逐年走低，市占率同行業(yè)“墊底”。特別是億田智能下游行業(yè)需求萎縮，集成灶行業(yè)景氣度下降。億田股份的產(chǎn)能利用率已連續(xù)三年持續(xù)下滑，且產(chǎn)能利用率也低于同行可比公司。　 

　　2015年我國集成灶產(chǎn)業(yè)崛起，當年市場規(guī)模達到49億元。截至2019年10月，集成灶市場規(guī)模突破169億元，翻了3倍多。較高的利潤空間和成長潛力值刺激著大量資本涌入這一市場，除了浙江美大、火星人、億田智能等專業(yè)集成灶企業(yè)，老板電器、方太、華帝等專業(yè)廚電企業(yè)外，海爾、美的、海信、奧克斯等多品類家電企業(yè)都在成批涌入;此外，在嵊州、海寧、順德等區(qū)域還駐扎著眾多小企業(yè)，無不希望能夠分一杯集成灶的羹。目前，集成灶市場上已有300多個品牌。

　　但瘋狂擴張之后，行業(yè)拐點已現(xiàn)。進入2019年，集成灶行業(yè)增速預(yù)期降低至30%左右。伴隨著房地產(chǎn)調(diào)控不斷的蔓延加劇，加之激烈的品牌競爭，專業(yè)集成灶企業(yè)是否還能維持高毛利、高增長的態(tài)勢?一旦集成灶行業(yè)產(chǎn)能過剩，則面臨庫存高啟，產(chǎn)品降價，行業(yè)洗牌的局面。

　　“在行業(yè)擴容有限，賽道競爭加劇，品牌和渠道優(yōu)勢并不突出的情況下，億田智能上市能否保持可持續(xù)性增長，帶給股東良好的回報?”有產(chǎn)業(yè)觀察人士表示�！　� 

　　有研究員則認為，本次募投項目完全達產(chǎn)后，億田智能的產(chǎn)能新增達九成。但億田智能產(chǎn)能利用率逐年下滑已不足八成，或?qū)⒚媾R產(chǎn)能難以消化的困境。(杜佳)