蘋果、微軟等巨頭領(lǐng)銜！美國(guó)科技股強(qiáng)勁反彈 投資者擔(dān)憂漲勢(shì)短暫

　　新浪科技訊 北京時(shí)間8月10日早間消息，最近幾周，美國(guó)主要科技公司的股價(jià)從上半年的大跌中強(qiáng)勁反彈。投資者目前認(rèn)為，科技行業(yè)整體有望經(jīng)受住全球的經(jīng)濟(jì)衰退。

　　自7月初以來(lái)，科技行業(yè)巨頭，包括蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜和特斯拉的總市值已經(jīng)增加1.3萬(wàn)億美元，推動(dòng)納斯達(dá)克綜合指數(shù)自7月初以來(lái)上漲14.8%。

　　不過(guò)由于美聯(lián)儲(chǔ)表示，將維持目前的立場(chǎng)，即通過(guò)積極收緊的貨幣政策去應(yīng)對(duì)通脹，一些分析師警告稱，近期科技股的反彈可能是暫時(shí)的。

　　法國(guó)興業(yè)銀行量化策略師安德魯·拉普索恩(Andrew Lapthorne)表示，在納斯達(dá)克2000年至2003年的熊市期間，單個(gè)月出現(xiàn)10%或更高的反彈也是“常見現(xiàn)象”。他認(rèn)為，投資者應(yīng)該為今明兩年的收益大幅下降做好準(zhǔn)備。

　　他在研究報(bào)告中表示：“到目前為止的第二季度財(cái)報(bào)已經(jīng)導(dǎo)致了納斯達(dá)克100指數(shù)的盈利預(yù)期大幅下調(diào)，包括2022年的預(yù)期下調(diào)5.5%，以及2023年的預(yù)期下調(diào)6.5%。這意味著，美國(guó)科技公司的盈利將減少數(shù)十億美元。”

　　不過(guò)，富達(dá)國(guó)際美國(guó)基金的經(jīng)理喬恩·吉內(nèi)斯(Jon Guinness)表示，上半年科技股遭到拋售意味著，許多投資者很早就削減了持倉(cāng)，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)的盈利增長(zhǎng)將大幅放緩。“故事已經(jīng)改變。投資者現(xiàn)在預(yù)計(jì)通脹將會(huì)下降，但經(jīng)濟(jì)衰退將造成威脅。因此，非必需類消費(fèi)品等對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境更敏感的板塊表現(xiàn)不佳。”

　　富達(dá)預(yù)計(jì)，即使企業(yè)今年推遲或取消一些項(xiàng)目，全球科技支出仍將保持健康。

　　吉內(nèi)斯說(shuō)：“有很好的理由去說(shuō)明，為什么整個(gè)行業(yè)都很火爆，但很快出現(xiàn)拋售。目前，歐洲生產(chǎn)的新車中有1/5是電動(dòng)汽車，這也可以看作是裝在車輪上的電腦。云計(jì)算正在獲得實(shí)實(shí)在在的發(fā)展，被許多公司采用。推動(dòng)技術(shù)普及的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型仍在進(jìn)行中。”

　　摩根士丹利則表示，自7月中旬以來(lái)，散戶也越來(lái)越看好科技行業(yè)。摩根士丹利分析了羅素3000指數(shù)成分股的公開交易數(shù)據(jù)。摩根士丹利量化策略師鮑里斯·勒納(Boris Lerner)說(shuō)：“在科技和通信服務(wù)等行業(yè)，散戶投資者的參與度往往更高，因?yàn)檫@些行業(yè)有他們知道并喜歡的公司。”

　　然而，作為受到密切關(guān)注的市場(chǎng)情緒晴雨表，ETF基金的配置情況表明，更廣泛的投資者對(duì)于增加持倉(cāng)的興趣依然低迷。規(guī)模1737億美元、追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的景順ETF基金自7月初以來(lái)凈流入資金為9900萬(wàn)美元。但根據(jù)道富銀行的數(shù)據(jù)，追蹤更廣泛的標(biāo)準(zhǔn)普爾信息技術(shù)板塊的ETF基金上月資金凈流出為1.12億美元。此外，“木頭姐”凱茜·伍德(Cathie Wood)掌管的方舟創(chuàng)新ETF基金也出現(xiàn)了約3.85億美元的資金凈流出。

　　不過(guò)也有一些分析師認(rèn)為，即使短期內(nèi)存在阻力，但買入科技股的長(zhǎng)期理由也是非常明確的。倫敦資產(chǎn)管理公司Polar Capital警示稱，由于通脹壓力、工資成本上升、供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)，以及美元的走強(qiáng)，企業(yè)利潤(rùn)率可能面臨壓力。不過(guò)該公司預(yù)計(jì)，按美元計(jì)算，今年全球IT開支仍將增長(zhǎng)2%到4%。

　　Polar Capital科技行業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人本·羅格夫(Ben Rogoff)表示，近期的部分漲幅可能是由“抄底和空頭回補(bǔ)”推動(dòng)的，這是熊市反彈的典型特征。“但投資者的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比現(xiàn)在也有了很大的改善，技術(shù)支出也仍然是全球企業(yè)的絕對(duì)當(dāng)務(wù)之急。”

　　上周，美國(guó)私募股權(quán)基金Thoma Bravo達(dá)成協(xié)議，以28億美元現(xiàn)金收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全公司Ping Identity。這個(gè)價(jià)格較該公司的上一交易日收盤價(jià)有63%的溢價(jià)，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)情緒。

　　羅格夫說(shuō)：“私募股權(quán)公司可能會(huì)進(jìn)行更多的收購(gòu)。但我們還沒有看到更多的戰(zhàn)略買家(即成熟的科技公司)參與到并購(gòu)交易中，這有點(diǎn)令人驚訝。”

　　此外，樂觀主義者表示，上半年的下跌只會(huì)增強(qiáng)科技行業(yè)股票的吸引力。根據(jù)Refinitiv的估計(jì)，今年1月初，標(biāo)準(zhǔn)普爾科技板塊的12個(gè)月前瞻市盈率為28倍，但到6月底就只有19.2倍。即使考慮到最近的上漲，這一比率也只有21.2倍。

　　富蘭克林鄧普頓旗下74億美元科技基金的經(jīng)理喬納桑·柯蒂斯(Jonathan Curtis)表示，科技股的估值水平仍然高于美國(guó)股市大盤，這是由其優(yōu)越的基本面因素決定的。“科技板塊目前的估值溢價(jià)并不算太高。這是因?yàn)檫^(guò)去12年整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)率的提高，經(jīng)常性收入水平的上升，以及強(qiáng)勁的長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力。”