頻遭質(zhì)疑，海爾智家卻在蟄伏？

　　這大概是對海爾智家這個企業(yè)最形象的描述。

　　在互聯(lián)網(wǎng)上，國內(nèi)白電三大巨頭海爾智家、美的、格力的“三國大戰(zhàn)”一直吸人眼球，而這些年又以海爾智家承受的壓力最大，諸如營銷投入大、凈利率低、市值低的質(zhì)疑不絕于耳。這其中，既有“吃瓜群眾”不明真相，也有不少是因為缺乏客觀的評判而誤解。

　　不過，隨著10月30日，“三巨頭”不約而同地在同一天發(fā)布上市公司三季報，財報發(fā)布后海爾智家股價領(lǐng)跑家電板塊，外界對海爾智家的質(zhì)疑也應(yīng)聲而落。

　　財報顯示，前三季度，海爾集團(tuán)子公司之一的海爾智家實現(xiàn)收入1489億元，同比增長7.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤77.7億元，同比增長26.2%。海爾智家在營收上與格力電器、美的集團(tuán)的距離進(jìn)一步拉近，但利潤率的增長卻遠(yuǎn)高于格力電器的4.73%和美的集團(tuán)的19.08%。

　　北大光華管理學(xué)院戰(zhàn)略管理系教授路江涌說，中國企業(yè)經(jīng)歷了從傳統(tǒng)工業(yè)時代到互聯(lián)網(wǎng)時代，再到物聯(lián)網(wǎng)時代的滄桑巨變，創(chuàng)新范式也從產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展到平臺創(chuàng)新，進(jìn)而發(fā)展為生態(tài)創(chuàng)新。長期以來，格力在空調(diào)單品上的領(lǐng)先和美的在白電全品類的布局一直被拿來與海爾智家的全球化戰(zhàn)略、高端品牌建設(shè)和生態(tài)構(gòu)建對比。相比于格力、美的的規(guī)模和利潤的迅速做大，海爾智家走了一條短期來看更苦，但未來前景可期的路。

　　從三季報來看，隨著海爾智家在生態(tài)品牌場景轉(zhuǎn)型、高端品牌及海外市場的持續(xù)業(yè)績增長，再加上中國消費(fèi)升級的到來和品牌的國際化的驅(qū)動加速，此前的一系列問題反而成為海爾智家犧牲短期利益、率先布局物聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)入生態(tài)創(chuàng)新的最好證據(jù)。

　　那么，真實的海爾智家到底是什么樣的呢?

　　被誤解的海爾

　　“欲戴王冠，必承其重”。在國內(nèi)，作為白色家電行業(yè)的“三巨頭”，海爾智家和美的、格力的比較一直存在，但正是這種比較，給外界產(chǎn)生了很多的誤解。

　　外界一直熱衷于炒作的一點(diǎn)是海爾智家的盈利能力和市值與美的、格力相差較大，但事實上這種對比并不客觀。其中重要的一點(diǎn)就是將A股上市公司“海爾智家”等同于海爾集團(tuán)。

　　分析三大白電巨頭你會發(fā)現(xiàn)，常被外界拿出來比較的海爾智家僅是海爾集團(tuán)的四家上市公司之一。如果從整體營收來看，2018年海爾集團(tuán)整體營收2661億，高于美的集團(tuán)的2618億和格力電器的1981億。利潤方面，海爾集團(tuán)整體也不弱。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2018年美的集團(tuán)利潤額為202億、交稅20億，格力電器利潤額260億、交稅17億，以海爾全球利稅總額331億元推算，稅后利潤大約在248-280億之間。由此可見，說海爾集團(tuán)盈利能力弱是天大的誤解。

　　而且有一點(diǎn)需要注意，雖說都是白電企業(yè)，但很多人忽視了海爾智家、格力、美的三者之間的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差別。海爾智家是冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、廚衛(wèi)等全品類的強(qiáng)勢白色家電企業(yè);美的集團(tuán)以空調(diào)、小家電業(yè)務(wù)為主;格力業(yè)務(wù)主要是空調(diào)。這就像同一個學(xué)校三個拔尖學(xué)生，海爾智家學(xué)的是文科，文科功課門門拔尖，理科(空調(diào))有點(diǎn)弱;美的學(xué)的是理科，每門功課成績都靠前，但都不是最突出的;格力則是藝術(shù)生，藝術(shù)科目全國第一，但偏科明顯。單純看三個學(xué)生的考試分?jǐn)?shù)(財務(wù)數(shù)據(jù))并沒有多大價值，看的應(yīng)該是他們未來的成長性。

　　當(dāng)然，海爾智家有自己的問題，比如由于歷史原因，其股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，很多投資者看不明白，海爾智家對海爾電器持股44.96%，海爾電器主營洗衣機(jī)、熱水器業(yè)務(wù)，這意味著海爾電器近六成利潤未并表海爾智家，也就是說，海爾智家的利潤要比公開的數(shù)據(jù)更有優(yōu)勢，而這些數(shù)據(jù)之外的“秘密”是很多人不會去關(guān)注的。

　　這才是真實的海爾

　　總的來看，今天我們說起白色家電“三巨頭”，給出的標(biāo)簽各不相同，格力專業(yè)化，美的多元化，而海爾智家除了廣為人知的全球化外，還有高端化和生態(tài)化。

　　作為中國家電企業(yè)最先做全球化的企業(yè)，很多人看到了海爾智家全球家電10連冠的榮耀，卻很少關(guān)注這背后的付出。

　　近些年來，因為國內(nèi)市場的競爭加劇，很多企業(yè)都對全球化躍躍欲試，與大多數(shù)企業(yè)仍然選擇更為簡單的創(chuàng)匯模式不同，海爾智家一直堅持全球化過程中“自主品牌+本土化運(yùn)營”這種最苦但最符合跨國企業(yè)運(yùn)作的方式。

　　海爾智家是中國最早出海的家電企業(yè)，從1999年在美國南卡羅萊納州建廠以來，整整20年，一直都在堅持“真槍實彈”的自主創(chuàng)牌理念。如今，他們在全球已經(jīng)擁有了122個工廠，其中有54個海外工廠，在各地設(shè)立了10個研發(fā)中心，并牢牢掌控著各產(chǎn)業(yè)在各主流國家入駐的主流渠道。美的對外公布的15個海外工業(yè)基地，主要集中在發(fā)展中國家和地區(qū)。海爾智家的全球化更是帶來了巨大的品牌影響力。從2012年開始，海爾智家投入巨資并購日本三洋、美國GEA、新西蘭斐雪派克等全球一流品牌，2018年又以4.75億歐元并購意大利Candy。

　　創(chuàng)牌與創(chuàng)匯的不同選擇，也給上市公司財報帶來了不同的影響——2018年海爾智家766億元的海外營收，要低于美的的1104億元，并且利潤絕對值也不如美的。很多人據(jù)此批評海爾智家海外營收、利潤率偏低，卻忽視了海外擴(kuò)張、品牌建設(shè)需要前期投入大量資金進(jìn)行研發(fā)、制造等布局，這是出海創(chuàng)牌必須付出的代價，而OEM出口貼牌，不需要海外布局研發(fā)、營銷等等，短時間內(nèi)能獲得不小的回報，財務(wù)數(shù)據(jù)好看，但從長遠(yuǎn)看卻不利于自身品牌的發(fā)展。

　　讓人佩服的是，不管外界如何評價，海爾智家多年來始終堅持在海外市場推廣自主品牌，須知，自主品牌戰(zhàn)略在前期是要付出很高代價的，沒有勇氣很難做到。

　　據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)顯示：中國家電制造量大概占全球40%以上，但中國品牌在海外市場擁有率不到3%，而這3%里面約84.5%是海爾。在國際家電市場上，海爾品牌幾乎代表著中國品牌，海爾為中國制造的高品質(zhì)樹立了標(biāo)桿。

　　對海爾智家來說，在今年的三季報中，海外市場實現(xiàn)整體20%以上逆勢增長，在國內(nèi)家電市場增量放緩的情況下，海外收入占比提升達(dá)到了47%，而且近100%為自有品牌收入。這說明海爾智家前期在海外的投入逐漸見效，經(jīng)營成果逐步體現(xiàn)。

　　從“產(chǎn)品創(chuàng)新”到“生態(tài)創(chuàng)新”

　　除了全球化，海爾智家在高端化和生態(tài)化建設(shè)方面也不斷創(chuàng)新。

　　根據(jù)路江涌教授對企業(yè)創(chuàng)新的分類，企業(yè)的創(chuàng)新可以分成三個階段，分別是1.0時代的產(chǎn)品創(chuàng)新，2.0時代的平臺創(chuàng)新和3.0時代的生態(tài)創(chuàng)新。海爾智家的高端化與生態(tài)化，正是從產(chǎn)品創(chuàng)新到生態(tài)創(chuàng)新的成果。

　　早在2006年，國內(nèi)品牌還在圍繞質(zhì)量、價格做文章，“海爾智家”已經(jīng)早早盯住了高端領(lǐng)域，創(chuàng)立了卡薩帝。這種超前的產(chǎn)品創(chuàng)新思路，代價是前期高昂的研發(fā)、制造、營銷，以及加大市場用戶交互上的投入。

　　當(dāng)然，這種投入也是值得的，卡薩帝做到了用戶愿意買、客戶愿意賣、對手愿意仿，是國內(nèi)家電唯一能超越外資企業(yè)的品牌。財報顯示，1-9月卡薩帝品牌收入增長25%，其中7-9月增長42%;卡薩帝冰箱、洗衣機(jī)在萬元以上市場份額絕對引領(lǐng)，分別為40.6%、76.8%�？照{(diào)方面，卡薩帝空調(diào)實現(xiàn)倍速增長120%，通過上市指揮家系列、拓展產(chǎn)品陣容，以高品質(zhì)實現(xiàn)高端主流價位段的份額突破，在1.5萬元以上份額達(dá)到41.26%。

　　不過海爾智家在產(chǎn)品創(chuàng)新的過程中最大的收獲，除了在高端領(lǐng)域占據(jù)絕對優(yōu)勢外，更在于完成了生態(tài)創(chuàng)新。

　　自2006年開始，海爾智家開始探索平臺創(chuàng)新，經(jīng)過十幾年的探索，迎來了物聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)期，并清晰地認(rèn)識到，只有利用物聯(lián)網(wǎng)時代的大規(guī)模定制模式，才能真正滿足用戶個性化需求。從2015年開始，海爾智家積極探索物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)創(chuàng)新，于2018年提出“以三生體系引爆世界級物聯(lián)網(wǎng)模式”的目標(biāo)，為用戶提供成套的解決方案，因此，海爾智家也成為第一個能夠為用戶打造高品質(zhì)智慧家庭的品牌。

　　報告顯示，2019年前三季度海爾智家生態(tài)收入增長55%，達(dá)到33.7億元;生態(tài)收益率15%，衣聯(lián)網(wǎng)、食聯(lián)網(wǎng)、空氣網(wǎng)等生態(tài)圈覆蓋服裝、家紡、洗染、食品等行業(yè)、合作資源方1200多家。

　　海爾智家在生態(tài)創(chuàng)新的成績也很快引來美的和格力的注意，無論是美的旗下的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、IoT公司，還是格力今年發(fā)布的全屋智能解決方案，都是市場最為關(guān)注的“生態(tài)品牌”建設(shè)，只是相對于海爾智家十幾年在生態(tài)、場景這兩方面的差異化塑造，想要輕易跨過都不容易。

　　今天，海爾已經(jīng)成為BrandZ歷史上第一個，也是唯一進(jìn)入百強(qiáng)的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)品牌，而大部分智能家居企業(yè)還停留在做智能連接，背后漫長的投入所帶來的“副作用”，不言而喻。

　　在海爾智家發(fā)展歷史中，并不缺少高光時刻，因此也更懂得哪些是轉(zhuǎn)型必須經(jīng)受的代價和為了長期布局做出的短期犧牲，好在如今，這些“副作用”已經(jīng)開始遞減。

　　正如2019年初在海爾創(chuàng)新年會上，張瑞敏提出“為‘人單合一’成為世界級物聯(lián)網(wǎng)模式而努力”，蟄伏內(nèi)斂、投資未來、內(nèi)外兼修的海爾智家無疑再度站在了起跑線的前端。