國美通訊漲停國美零售飆升10% 炒作"黃光裕出獄"再起

　　4月22日消息，拼多多認(rèn)購國美2億美元債，若轉(zhuǎn)股將成為公司第三大股東，而這也被市場解讀為國美為黃光裕出獄提前做好準(zhǔn)備。國美系今天再度異動(dòng)拉升，國美通訊直接封漲停，連漲3天，3天更是兩板。此外，中關(guān)村一度拉升漲至8.88%，目前收窄至5%。

　　國美零售遭遇爆炒，目前飆升至10%，4月20日暴漲16%。

　　4月19日，拼多多和國美零售聯(lián)合發(fā)布合作消息，黃錚和黃光裕首度合作，而此前一直被投資的拼多多首次投資便是搞了個(gè)大消息。4月19日，新電商平臺(tái)拼多多認(rèn)購國美零售發(fā)行的2億美元可轉(zhuǎn)債，期限三年，票面年利率為5%，初步轉(zhuǎn)換價(jià)為每股1.215港元。

　　如果轉(zhuǎn)股完成，國美將向拼多多配發(fā)約12.84億股，占擴(kuò)大后已發(fā)行股本約5.62%。成為公司重要股東且為第三大股東。公司實(shí)控人為黃光裕夫婦，持股50.26%。如果悉數(shù)行使，公司總股本將變成228.42億股，黃光裕持股將稀釋為47.5%。方舟信托依然為第二大股東，稀釋為6.5%。

　　雙方牽手后，資本市場開始解讀各自意圖。不過，根據(jù)協(xié)議可見一斑。根據(jù)協(xié)議，國美將“家·生活”供應(yīng)鏈、中大件物流網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)解決方案等“零售基建”接入拼多多，為其提供更豐富、高質(zhì)量的商品與服務(wù)。國美全量商品上架拼多多的同時(shí)，雙方還將在聯(lián)合規(guī)模化采購、定制化產(chǎn)品、聯(lián)合營銷、家電下鄉(xiāng)、形成線上線下流量聯(lián)盟等方面展開全面、深入、緊密的合作。

　　值得注意的是，黃光裕入獄多年，但他對(duì)資本市場的影響并未降低，媒體上頻頻爆出其“提前出獄”的消息。每次消息傳出來，內(nèi)地和香港上市的國美概念股都會(huì)出現(xiàn)集體上漲。2019年4月甚至還出現(xiàn)了國美零售投資關(guān)系總監(jiān)向媒體透露黃光裕將提前出獄的消息。新浪港股不完全統(tǒng)計(jì)，黃光裕出游傳聞幾乎每年都有一次。

　　最新消息顯示，黃光裕2008年被拘，2010年因非法經(jīng)營罪、內(nèi)幕交易罪和單位行賄罪被判處有期徒刑14年，同時(shí)被判罰金6億元，沒收財(cái)產(chǎn)2億元。共獲2次減刑，其應(yīng)執(zhí)行刑期至2021年2月16日。

　　事實(shí)上，刑期過半即可申請(qǐng)假釋，而且理論上還有一次減刑機(jī)會(huì)，此外年滿50歲(出生于1969年)申請(qǐng)保外就醫(yī)也有一定成功概率。

　　盡管曾貴為國內(nèi)家電連鎖企業(yè)的龍頭，但國美現(xiàn)在的日子并不好過。根據(jù)國美零售3月31日披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司2019年實(shí)現(xiàn)營收594.83億元，同比下滑7.57%;凈利潤為虧損25.9億元，同比大幅縮窄。公司在2017-2019年連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，累計(jì)虧損金額已經(jīng)超過了79億元。而在十年前，國美的營業(yè)收入便已超過500億元：2010年為509.1億元，2011年為598.21億元。

　　業(yè)績下滑的直接表現(xiàn)則是公司在二級(jí)市場上市值的不斷縮水，國美零售已經(jīng)從10年前的千億市值，縮水至最新的188億港元，不到蘇寧易購市值的20%，和格力、美的等更是沒有可比性。

　　在電商平臺(tái)沖擊下，國內(nèi)連鎖企業(yè)大多進(jìn)行收縮門店。但國美卻背道而行，在縣域進(jìn)行大幅擴(kuò)張。公司年報(bào)顯示，2019 年底網(wǎng)點(diǎn)數(shù)凈增 480 家至 2602 家，新開/關(guān)閉門店數(shù)分別為 1110/630 家，其中縣域店總數(shù)擴(kuò)展 至 1026 家，收入占比提升至 7.07%，公司計(jì)劃 2020 年新開縣域店 2000 家，進(jìn)一步加強(qiáng)低線市場布局。

　　而這一步步都被外界解讀為，國美這把慢車正在加快速度，實(shí)現(xiàn)鳳凰涅槃。此次搭上拼多多快車，無論是流量還是曝光度都會(huì)大大提升好幾個(gè)檔次。

　　拼多多身為電商新貴，上市后營收增長速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期并因此持續(xù)受捧。根據(jù)公司公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，2019年全年，平臺(tái)實(shí)現(xiàn)營收301.4億元，較上一年同期的131.2億元同比增長130%。但非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下虧損金額為42.7億美元，相比2018年有所增加。二級(jí)市場上，拼多多2018年上市后，股價(jià)持續(xù)攀升，目前46美元的股價(jià)相比19美元的發(fā)行價(jià)漲幅超過100%，市值達(dá)到517億美元，位居阿里巴巴和京東之后。

　　拼多多平臺(tái)現(xiàn)已匯聚5.85億年活躍買家和400多萬活躍商戶。深度合作后，拼多多將向國美傾注消費(fèi)大數(shù)據(jù)、“百億補(bǔ)貼”、技術(shù)流量等優(yōu)勢資源，強(qiáng)化讓利促銷、市場推廣等方面的合作。平臺(tái)將在商品采購、消費(fèi)補(bǔ)貼、物流配送、客服售后等方面與國美建立深度對(duì)接，探索跨界合作的新模式、新方法，助力地面零售實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為消費(fèi)者帶來更多的平價(jià)大牌好貨。

　　對(duì)于國美而言，供應(yīng)鏈、物流、服務(wù)等零售基建與拼多多對(duì)接，將為其獲取更多流量，為“家·生活”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型拓展市場增量空間。