我樂家居、歐派年報預(yù)喜:2020年行業(yè)性機會加大

2020-01-21 07:51:29   來源:經(jīng)理人   評論:0   [收藏]   [評論]
導(dǎo)讀:  進入1月以來,定制家居上市公司,紛紛向投資者報喜! 1月15日,歐派家居發(fā)布《2019年年度業(yè)績預(yù)增公告》,預(yù)計2019年公司營收收入較2018年增加11 5億元到23 01億元,同比增長幅度在10%到20%。而根據(jù)2019年
  進入1月以來,定制家居上市公司,紛紛向投資者報喜。

  1月15日,歐派家居發(fā)布《2019年年度業(yè)績預(yù)增公告》,預(yù)計2019年公司營收收入較2018年增加11.5億元到23.01億元,同比增長幅度在10%到20%。而根據(jù)2019年預(yù)增數(shù)據(jù),歐派全年的營收在126億到138億之間,逼近140億大關(guān)。

  頂固集創(chuàng)1月7日就發(fā)布了《2019年度業(yè)績預(yù)告》。2019 年,頂固主營業(yè)務(wù)收入比上年同期增長 10%-20%,2018年頂固的營收為8.31億元。

  而作為一家以櫥柜起家的定制家居企業(yè),我樂家居(603326)在1月14日公布,2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.43億元到1.58億元之間,同比增加4073萬元到5600萬元之間,同比增速則為40%至55%。

  

 

  從率先公布預(yù)增業(yè)績的定制家居企業(yè)來看,歐派和頂固總體業(yè)務(wù)增速都在10-20%,我樂家居則利潤數(shù)據(jù)亮眼,接近50%,顯示其運營能力的顯著提升。就此來看,三家公司在2019年的營收和利潤都有一定的增長,尤其在經(jīng)濟形勢整體調(diào)整的背景下,取得如此成績,可以跑贏不少行業(yè)。

  值得關(guān)注的是,從我樂家居利潤指標(biāo)來看,2019年下半年的環(huán)比增速驚人,2019年1-6月,我樂家居凈利潤為4562萬,如果按照此次預(yù)增的上限1.58億計算,相當(dāng)于去年下半年的凈利潤較上半年環(huán)比增長146%。

  作為產(chǎn)業(yè)晴雨表,我樂家居、歐派等上市公司的年報數(shù)據(jù)可見,經(jīng)歷連續(xù)的經(jīng)濟壓力之后,中國定制家居在去年下半年迎來反轉(zhuǎn)的曙光,同時預(yù)示著2020年行業(yè)性機會在增大,對于頭部企業(yè)CR9而言,可能產(chǎn)生新的分化和機遇。

  宏觀經(jīng)濟觸底回升推動行業(yè)回暖

  家具作為一個大宗消費品,與宏觀經(jīng)濟形勢和房地產(chǎn)行業(yè),以及消費者消費信心息息相關(guān)。

  據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,去年上半年全國房地產(chǎn)住宅銷售面積為66181 萬平方米,同比下降1.0%;同期竣工面積22929 萬平方米,同比下降 11.7%。房地產(chǎn)行業(yè)回調(diào)對家居市場消費和信心造成直接影響。

  在泛家居行業(yè)營收總體放緩的情況下,多家定制家居企業(yè),總營收增速同步較去年亦放緩腳步。以CR9的去年前三季度的表現(xiàn)來看,有4家營收增速低于10%,5家低于20%,守住20%以上水位的,僅有皮阿諾、我樂家居和金牌廚柜3家。

  

 

  但是,定制家居龍頭企業(yè),無論歐派還是我樂家居,2019年上下半年的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)前低后高的走勢,顯示行業(yè)經(jīng)營環(huán)境可能在觸底回升。

  我樂家居在1月14日的預(yù)增公告表示,公司持續(xù)加強渠道建設(shè)及布局優(yōu)化,直營零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長,大宗業(yè)務(wù)高速增長,經(jīng)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化日趨合理,綜合規(guī)模效益凸顯。

  無疑,家居的景氣與宏觀經(jīng)濟有關(guān)。實際上,從全國的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)亦顯示國內(nèi)經(jīng)濟在去年下半年開始進入回暖通道。以去年11月份為例,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%,增速比上月加快1.5個百分點;11月份,在統(tǒng)計的605種主要工業(yè)產(chǎn)品中,有369種產(chǎn)品實現(xiàn)同比增長,增長面為61.0%。

  這一數(shù)據(jù)顯示在第四季度全國工業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)站穩(wěn)回升的走勢。

  同一時期,不少地區(qū)比如廣州、深圳、上海和蘇州等地,分別對房地產(chǎn)調(diào)控政策進行微調(diào),不少城市還放松落戶和購房的門檻,這在一定程度上提升消費者購房的信心,房地產(chǎn)市場從下半年開始回暖。

  這對定制家居行業(yè)而言,尤其是大宗業(yè)務(wù)比重高的定制家居企業(yè)是好消息。

  定制家居或現(xiàn)小陽春

  去年底的利好似乎將繼續(xù)延伸到2020年。

  從國家統(tǒng)計局家具社會零售數(shù)據(jù)來看,去年前十一個月累計銷售增長5.5%,其中11月單月增長6.5%。隨著房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)持續(xù)回暖,預(yù)期今年家具社會零售數(shù)據(jù)或仍將繼續(xù)改善。

  加上1月15日,中美兩國在美國簽署了中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議,大大緩和了緊張的國際貿(mào)易形勢,對中國制造業(yè)和消費信心帶來正面的影響,也意味著長達一年半的貿(mào)易爭端開始走向解決之路。這對2020年的國內(nèi)經(jīng)濟而言,對于家居行業(yè)而言,都是極大利好。

  2020年,經(jīng)濟大環(huán)境的改善和政策的發(fā)力下,定制家居隨著經(jīng)濟和地產(chǎn)的回暖,或?qū)⒂瓉硇袠I(yè)小陽春。

  但是,大環(huán)境的改善對所有市場主體的機會都是一視同仁,CR9誰能更好抓住機遇,滿足市場和消費者的需求,則與自身基本功有關(guān)。

  在2019年預(yù)增公告中,我樂家居表示,隨著溧水現(xiàn)代化工業(yè)4.0柔性新工廠即募投項目“全屋定制智能家居系統(tǒng)項目”生產(chǎn)效益進一步釋放。而銷售業(yè)務(wù)的拓展,公司產(chǎn)能利用得到進一步優(yōu)化,產(chǎn)效則實現(xiàn)有效提升。

  另外,數(shù)據(jù)顯示,目前國內(nèi)定制家居市場集中度仍然較低,根據(jù)2018年定制家居上市企業(yè)營收規(guī)模測算,2018年九家定制家居上市企業(yè)合計營收為347.56億元,合計僅占國內(nèi)定制家居市場的12%份額,其中歐派家居占4.0%,索菲亞占2.5%,尚品宅配占2.3%,行業(yè)集中度偏低。

  

 

  這意味著定制家居行業(yè)無論是整體還是個體,仍有不小的上升通道,CR9的市場份額并非一成不變。

  行業(yè)人士預(yù)測,今年將有越來越多的企業(yè)在往全屋家居定制行業(yè)延伸發(fā)展,這意味著產(chǎn)品線的橫向拓展,甚至有企業(yè)融入軟裝產(chǎn)品做整體家居,產(chǎn)品線更是延伸不少,無疑加劇定制企業(yè)競爭激烈程度。

  市場競爭往往是從分散到集中,從無序到有序,隨著定制家居頭部企業(yè)的發(fā)展,市場份額總體會趨于集中,根據(jù)目前行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀來看,合作或者并購或是定制行業(yè)今后兩年發(fā)展方向。

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責(zé)任編輯:zsz

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