營(yíng)收下滑、難沖高端、經(jīng)銷(xiāo)薄利、質(zhì)量問(wèn)題 冠能系列難解雅迪困局

　　家電消費(fèi)網(wǎng)9月22日訊   本周，雅迪地億萬(wàn)萬(wàn)臺(tái)冠能系列電動(dòng)車(chē)下線。與雅迪高調(diào)慶祝其單個(gè)電動(dòng)車(chē)系列產(chǎn)量進(jìn)入千萬(wàn)輛俱樂(lè)部不同的是，資本市場(chǎng)則聚焦在雅迪今年上半年?duì)I收增速下滑、產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題被曝光、高端市場(chǎng)表現(xiàn)不佳等問(wèn)題上。

　　雅迪營(yíng)收增速下滑 研發(fā)費(fèi)用低于對(duì)手

　　雅迪出現(xiàn)營(yíng)收增速下滑。2022 年半年報(bào)顯示，其營(yíng)收 140.51 億元，同比增長(zhǎng) 13.54%。2019-2021 年，該項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為 119.7 億元、193.6 億元、269.7 億元，同比增長(zhǎng)分別為 21%、62%、39%。

　　雅迪的研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比例低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2019-2021年，雅迪在研發(fā)上的投入分別為4.32 億元、7.21億元10.33 億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為 3.23%、3.13%、3.13%。2022 年上半年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為 3.59%。而與雅迪研發(fā)費(fèi)率基本在3%不同的是，其高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手九號(hào)和小牛的研發(fā)費(fèi)率分別為5.51%和3.65%。

　　靠低價(jià)搶占市場(chǎng) 產(chǎn)品多次被曝質(zhì)量不合格

　　產(chǎn)業(yè)觀察家指出，雅迪搶占市場(chǎng)的法寶就是低價(jià)格。如2020年10月，雅迪電動(dòng)自行車(chē)平均售價(jià)1228 元下降至1118 元，電動(dòng)踏板車(chē)平均售價(jià)從1690元下降至1552元。產(chǎn)品售價(jià)下降，直接對(duì)公司的毛利率產(chǎn)生影響。

　　雅迪財(cái)報(bào)顯示，公司的毛利由2020年的30.73億元增加約33.5%至2021年的41.01億元，而毛利率則由2020年約15.9%下降0.7%至2021年約15.2%。

　　在低價(jià)搶市場(chǎng)的同時(shí)，雅迪產(chǎn)品多次被曝不合格。今年8月，天津市監(jiān)局發(fā)布《市場(chǎng)監(jiān)管委關(guān)于 2022 年電動(dòng)自行車(chē)及其相關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查情況的通報(bào)》顯示，雅迪等多個(gè)電動(dòng)自行車(chē)品牌涉及產(chǎn)品不合格。不合格項(xiàng)目主要包括：腳踏騎行、車(chē)速限值、照明、反射器、鞍座水平位置等多個(gè)項(xiàng)目。這不是雅迪第一次曝出質(zhì)量問(wèn)題，之前在哈爾濱市的抽檢中也被發(fā)現(xiàn)雅迪產(chǎn)品存在質(zhì)量不合格的問(wèn)題。

　　據(jù)了解，在2020年7月，雅迪發(fā)布公告召回 2019年2月至2020年6月期間制造的雅迪牌 TDT1126Z 型電動(dòng)自行車(chē)，涉及車(chē)輛數(shù)為11273輛。2021年，雅迪產(chǎn)品質(zhì)量安全不合規(guī)、不達(dá)標(biāo)的問(wèn)題在北京、廣西多地市監(jiān)局抽檢中被曝出。

　　高端市場(chǎng)銷(xiāo)售不理想 被小牛、九號(hào)打壓

　　高端市場(chǎng)上，雅迪面臨前有愛(ài)瑪、新日等傳統(tǒng)廠商，后有小牛、九號(hào)等互聯(lián)網(wǎng)新勢(shì)力的打壓。2021年，愛(ài)瑪推出壹號(hào)A500、雷拉Q312等高端車(chē)型，而哈啰推出新型智能旗艦電動(dòng)車(chē)ME70也緊跟其后，欲在高端市場(chǎng)占有一席之位。

　　雅迪在高端市場(chǎng)的銷(xiāo)售似乎并不理想。華創(chuàng)證券援用魯大師《2021電動(dòng)兩輪車(chē)行業(yè)調(diào)研報(bào)告》，2021年，雅迪在4000-5000元價(jià)位中銷(xiāo)量排名第一，但在5000-6000、6000-7000元價(jià)位中僅排名第三。5000元以上的價(jià)位，顯然小牛和九號(hào)的表現(xiàn)更好。而在6000元以上的價(jià)位中，雅迪品牌銷(xiāo)量?jī)H僅占不到1%，高端市場(chǎng)表現(xiàn)乏力。

　　經(jīng)銷(xiāo)商反映 銷(xiāo)售雅迪利潤(rùn)變薄 生存艱難

　　“今年的生意太難做了。”有廣州雅迪門(mén)店員工對(duì)媒體表示，今年的銷(xiāo)量大約下降超三成，整體銷(xiāo)售情況不容樂(lè)觀;甚至有經(jīng)銷(xiāo)商表示，因市場(chǎng)飽和、競(jìng)爭(zhēng)激烈，“店鋪經(jīng)營(yíng)慘淡，難以為繼。”

　　談及生意難做的原因，該經(jīng)銷(xiāo)商表示，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)飽和了，線下的實(shí)體店越開(kāi)越多，生意就變差了。蓋老板面露難色，嘆了一聲氣說(shuō)，“這樣子下去的話(huà)，自己可能在做一兩年就不做了。”

　　而廣州天河區(qū)另一線下直營(yíng)店也面臨相同的問(wèn)題：成本上新、利潤(rùn)變薄。

　　2022年已經(jīng)過(guò)去大半了，小李表示，“相比去年同期，今年的銷(xiāo)量大約下降了三分之一。”盡管新國(guó)標(biāo)、電動(dòng)車(chē)上牌能釋放部分需求，但小李對(duì)于今年的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，“廣州那么多線下實(shí)體店，不是所有的需求都在我們店里解決，很多品牌都在搶這塊蛋糕。”

　　產(chǎn)業(yè)觀察家表示，雅迪在智能化、鋰電化、科技化等當(dāng)下追求的高科技方面也無(wú)太大建樹(shù)。雅迪能否守得住新勢(shì)力們的進(jìn)攻，能否得到經(jīng)銷(xiāo)商繼續(xù)支持，結(jié)局尚未可知。(段淺量)