極氪即將IPO，中國高端純電迎來拐點時刻

　　今年4月，中國新能源汽車滲透率首次超過50%，成功超越了燃油車，這是中國新能源汽車發(fā)展史上的里程碑時刻。

　　而就在剛剛，作為中國高端純電企業(yè)的代表，極氪IPO也迎來了關(guān)鍵性進展。美東時間5月3日，極氪向美國SEC證券交易委員會提交了更新后的紅鯡魚版招股書，將發(fā)行1750萬股ADS(美國存托股)，發(fā)行價格區(qū)間為每股ADS 18至21美元。

　　在中國新能源汽車突破發(fā)展的“天時”之下，極氪此時IPO正當(dāng)其時。雖然此時全球資本市場并不景氣，但極氪憑借著獨特的商業(yè)模式、高速成長的業(yè)務(wù)體系、持續(xù)向好的盈利能力，將在全球市場證明中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的長期價值。

　　中國新能源滲透率首超50%，極氪上市正當(dāng)其時

　　此次極氪IPO，原有股東吉利汽車表示將認(rèn)購不超過3.2億美元的ADS，同時寧德時代、Mobileye等投資者和股東也表示有興趣參與認(rèn)購。

　　當(dāng)前，全球經(jīng)濟復(fù)蘇的形勢依然不明朗，資本市場的環(huán)境也不夠景氣。極氪選擇此時上市，意味著其并非看重短期市值，而是更加追求長期價值。

　　從內(nèi)部來看，極氪背靠吉利控股集團，擁有著資金、技術(shù)等眾多方面的資源支持;同時，當(dāng)前的極氪經(jīng)營健康，數(shù)據(jù)顯示，極氪2023年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為22.753億元，賬上并不缺錢。

　　實際上，上市是極氪的既定戰(zhàn)略。作為一家生而全球化的企業(yè)，極氪需要走向全球資本市場，以完善其全球化布局。美股作為全球規(guī)模最大，交易最活躍，最具影響力的資本市場，登陸美股將進一步提升極氪全球治理能力，為全球投資者帶來中國高端新能源全球化發(fā)展的長期價值;與此同時，登陸美股后，極氪也能夠多元化融資渠道，豐富資金來源。

　　招股書顯示，極氪此次上市的募集資金將主要用于：約45%將用于研發(fā)更先進的純電動汽車技術(shù)與擴大產(chǎn)品組合;約45%將用于銷售、營銷以及擴大服務(wù)與充電網(wǎng)絡(luò);約10%將用于一般企業(yè)用途，包括營運資金需求，以支持業(yè)務(wù)運營。

　　可以看到，上市之后，極氪將在產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道、補能網(wǎng)絡(luò)等方面進一步加速。

　　此時上市也是極氪按照既定的上市計劃推進。2023年8月25日，極氪接獲中國證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書，完成中國證監(jiān)會備案申請，并于當(dāng)年11月10日正式向SEC提交了IPO招股書文件。根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》，備案有效期為1年，此時也在備案有效期內(nèi)。

　　從外部來看，此時極氪上市也面臨著中國新能源汽車行業(yè)發(fā)展的“天時”。

　　乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年4月上半個月，中國新能源汽車滲透率首次突破50%，也是首次超越燃油車。這不僅是中國新能源汽車行業(yè)的里程碑時刻，更是在全球新能源汽車市場處于領(lǐng)跑狀態(tài)。作為全球最大的新能源汽車生產(chǎn)國，這意味著新能源汽車發(fā)展的拐點已經(jīng)到來。

　　而極氪作為中國高端純電車企的代表，此時上市也是順勢而為。

　　開辟獨特商業(yè)模式，迎來快速爆發(fā)

　　在新能源汽車領(lǐng)域，主流廠商有兩條賽代，第一條賽道是由傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型而來的智能電動車企業(yè)，第二條賽道是以特斯拉為代表的造車新勢力。而極氪則開辟了第三賽道，兼具傳統(tǒng)車企和新勢力兩種基因，并開啟了全新的發(fā)展模式。

　　從2021年正式成立，極氪實現(xiàn)了三年便即將走向上市，創(chuàng)造了新能源汽車企業(yè)最快IPO的新紀(jì)錄。

　　極氪為何能夠快速取得如今的成績?最核心的競爭力還是SEA浩瀚架構(gòu)。架構(gòu)的優(yōu)勢決定車企的優(yōu)勢，SEA浩瀚架構(gòu)作為全球第一個純電架構(gòu)，由吉利控股集團耗時五年、投資200億元打造，而在吉利控股集團的賦能下，極氪剛成立便擁有了這種技術(shù)基礎(chǔ)，這是其它造車新勢力所不具備的能力。

　　基于SEA浩瀚架構(gòu)，極氪在成立三年來快速推出了多款極具競爭力的產(chǎn)品。2021年，極氪交付首款產(chǎn)品豪華獵裝轎跑極氪001;隨后的2022年，極氪推出首款原生純電豪華MPV 009;2023年，極氪先后推出新奢全能SUV極氪X、以及首款純電豪華轎車極氪007;2024年，極氪在SEA浩瀚架構(gòu)的基礎(chǔ)上，投資70億元專屬開發(fā)了浩瀚-M架構(gòu)，同時基于該架構(gòu)打造的家庭全場景大五座純電車型極氪MIX正式對外亮相。這些車型都成為了各自細(xì)分市場的標(biāo)桿產(chǎn)品。

　　另外，在生產(chǎn)制造方面，在吉利控股集團的支持下，極氪擁有眉山工廠、春曉工廠、成都工廠、極氪工廠四個生產(chǎn)基地。

　　這些重資產(chǎn)是吉利控股集團持有，極氪負(fù)責(zé)經(jīng)營管理。在這種獨特的商業(yè)模式之下，極氪可以避免在純電架構(gòu)、工廠等重資產(chǎn)方面進行重復(fù)投入，而是可以輕資產(chǎn)運營，聚焦在產(chǎn)品研發(fā)、渠道、補能體系等方面的建設(shè)。

　　比如在渠道方面，極氪堅定不移的推進直營模式，在海外市場同樣如此;在補能體系方面，也是堅持自建，快速布局。數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，極氪自建充電站達到1028座(含專用場站)，并已上線471座極充站(超快充站)，極充樁累計2547根，800V超快充樁保有量行業(yè)第一。

　　在快速的產(chǎn)品迭代以及完善的渠道、補能體系等建設(shè)之下，支撐了極氪銷量的快速攀升。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年極氪銷量6000輛，2022年銷量提高到7.2萬輛，2023年進一步攀升至11.8萬輛;今年4月，極氪單月銷量再創(chuàng)歷史新高，1-4月銷量更是同比大增111%，持續(xù)穩(wěn)居20萬以上中國純電品牌銷量冠軍。在此趨勢下，極氪將有信心完成今年23萬輛的年度目標(biāo)。

　　值得注意的是，極氪獨特的商業(yè)模式也讓其在市場份額擴大的同時，整車毛利率持續(xù)提升，在高速成長和健康運營之間取得了很好的平衡。在今年3月的吉利汽車2023年業(yè)績發(fā)布會上，吉利汽車集團副CFO戴永表示，在銷量提升、毛利上漲的前提下，2024年極氪將力爭實現(xiàn)按香港財務(wù)報告準(zhǔn)則下扭虧為盈的目標(biāo)。

　　加速全球化布局，中國高端純電迎來拐點

　　在今年3月的中國電動汽車百人會論壇上，吉利控股集團總裁、極氪CEO安聰慧表示，吉利控股集團的發(fā)展目標(biāo)是要成為新能源汽車時代的大眾集團，而極氪則肩負(fù)著高端純電的全球使命。

　　在全球化上，一方面，作為一個標(biāo)準(zhǔn)性的全球化企業(yè)，吉利控股集團全球擁有超12萬員工，有將近1/3的員工在歐洲，海外的銷量占比接近40%，其全球化資源可以賦能極氪;另一方面，極氪生而全球化，目前在全球擁有6大研發(fā)中心，超7000位全球研發(fā)人員，還設(shè)有歐洲銷售公司以及美國辦公室。

　　當(dāng)前，極氪還在加速產(chǎn)品、渠道等方面的出海布局。2023年的上海車展上，極氪正式發(fā)布?xì)W洲戰(zhàn)略，首批線下直營門店將落地瑞典斯德哥爾摩和荷蘭阿姆斯特丹。隨后，極氪001及極氪X兩款車型也開啟銷售和首批交付;而2024年，極氪計劃再進入歐洲8國豪華市場，同時進入東南亞、中東、南美、澳洲等50個國家地區(qū)市場。

　　在高端純電領(lǐng)域，特斯拉無疑是全球標(biāo)桿。而極氪正在加速追趕，甚至在某些領(lǐng)域已經(jīng)超越特斯拉。

　　比如在整車毛利率方面，極氪2023年整車毛利率達15%，超越了蔚來(10%)和小鵬(-2%)，在高端純電領(lǐng)域僅次于特斯拉(19%);值得注意的是，極氪的整車毛利率呈現(xiàn)出持續(xù)正增長狀態(tài)，2021年為1.8%，2022年全年4.7%，2023年前三季度14.8%，2023年四季度為15.3%，這也與特斯拉毛利率不斷降低形成鮮明對比。

　　再比如銷量方面，數(shù)據(jù)顯示，今年4月前三周，極氪在國內(nèi)單一車型銷量上超越特斯拉競品，三省區(qū)品牌銷量超越特斯拉。

　　作為中高端純電企業(yè)的代表，隨著極氪此次走向IPO，將進一步完善其全球化布局，讓中國高端純電走向全球市場，也將重估中國新能源汽車的價值。

　　結(jié)語：

　　無論是中國還是全球市場，新能源轉(zhuǎn)型均是汽車產(chǎn)業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢，更是汽車產(chǎn)業(yè)百年未有之大變局。

　　作為一家剛剛成立三年的品牌，極氪取得如今的成績實屬不易。在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品布局、品牌營銷等方面，都為中國乃至全球新能源汽車市場提供了一個全新的轉(zhuǎn)型樣本。

　　在中國新能源滲透率首次超越50%之際，極氪的上市，不只是極氪、吉利的成功，更是中國高端新能源汽車走向全球的標(biāo)志性時刻。